和记娱乐

2020月3月20日，第十三届新财富最佳投行榜单揭晓，“和记娱乐转债”获最佳可转债项目。

新财富最佳投行评选诞生于2004年，迄今为止已经成功举办十二届，其评选的奖项设置涵盖了本土投行的核心业务和发展方向，其中“本土最佳投行团队”、“最佳投行项目”、“最佳投资银行家”等已成为业内广泛认可的权威奖项，每年一度的颁奖典礼也成为投行领域的一大盛事。

和记娱乐股份可转债项目于2018年11月启动，2019年8月通过中国证监会审核，并于2019年12月成功向社会公开发行面值总额315,000万元可转换公司债券，募集配套资金总额为人民币315,000万元。在此次评选过程中，“和记娱乐转债”获得了业内人士的广泛好评。

1.作为国内铜加工行业的龙头企业，和记娱乐股份可转债的成功发行，具有较强的行业标杆效应

铜产品制造行业（铜加工行业）是国民经济中的一个重要部门。我国铜加工行业整体上保持了快速、持续的发展态势，现已成为世界上重要的铜材生产、消费和贸易大国，但部分高精度铜材的生产仍需进口，我国铜加工行业尚有较大的提升空间。我国的大多数铜加工企业普遍存在规模小、生产分散、技术装备水平不够先进、产品质量不稳定、无序竞争、产品附加值低等弊端，难以抵抗原材料价格波动风险和经济周期风险。相较于世界铜加工企业集团化、名牌战略、以优竞争的态势，我国铜加工产业有待于通过深入的结构调整进一步增强行业集中度，从而优化产品品种、提高产品档次、增加产品附加值、降低生产成本。

和记娱乐股份是全球最大、国际最具竞争力的铜加工企业之一，从行业排名来看，公司是中国最大的铜管出口商、中国最大的铜合金管生产企业、中国最大的铜管生产企业之一，是中国最主要的铜棒生产企业之一，为铜加工行业精细化管理标杆企业。

和记娱乐转债的成功发行，有力地推动了和记娱乐股份向国际级铜加工领军企业的战略目标迈进，进一步提升其行业地位，大力推进智能化制造，提升在高端领域的市场竞争力，加强规模效应，增强抗风险能力，推进国际战略布局。

2.充分把握审核关注要点，助力企业顺利通过审核

和记娱乐转债项目在申报、审核过程中，证监会连续两次更新了再融资相关问题的问答，对和记娱乐股份的审核提出了更高的要求。在上市公司涉及的诸多问题上，项目组一方面进行了充分的核查，另一方面前后往来北京十余次与证监会进行了高效的沟通，获得了监管部门的认可，最终成功通过审核，并成为类似关注点解决方案的成功案例。

3.和记娱乐转债融资规模在2019年制造业企业中排名前列，从各方面看，和记娱乐转债发行结果都大幅优于市场平均水平

在发行各方的运作下，和记娱乐转债的启动发行速度、网下发行结果、网下网上发行比例等发行结果指标都大幅优于市场平均水平。从发行速度来看，和记娱乐转债从领取批文到启动发行速度远快于市场平均水平。2019年至今，转债从领取批文到发行平均耗时约60天，和记娱乐转债领取批文后仅22天就已公告发行，速度约达到平均水平的2.7倍，达到相同评级转债发行速度的3倍。从网下发行结果来看，和记娱乐转债的网下中签率远低于市场平均水平，网下有效申购户数高于市场平均水平。网下中签率方面，2019年1月至今，转债网下中签率呈逐步攀升状态，二季度以来，均值在0.06%的水平。而和记娱乐转债网下中签率仅有0.0226%，不到均值的一半。

同时，和记娱乐转债的网下中签率也远远低于相同信用评级的其他转债。网下有效申购户数方面，和记娱乐转债的有效申购户数为5771个，比二季度以来发行的转债平均高出约19个百分点，比相同评级的转债平均高出约44个百分点。从网下/网上的发行数量分配来看，和记娱乐转债的网下发行数量远高于网上。具体来看，和记娱乐转债的网上发行比例为8.39%，网下发行比例为27.16%，是网上发行量的3.24倍，而无论从2019年至今发行的所有转债口径看，还是从相同信用评级的转债口径看，这一数据均只有1.00左右，说明多数转债更依赖于网上发行，而和记娱乐转债积极布局网下发行，吸引到数量众多的优质机构投资者，为转债上市后的平稳运行打下了良好基础。